💬Pensando en Alto #87: No afloja🔥
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📈Mercados
Semana nefasta para las bolsas, que cierran su peor semana desde junio
Contundente reacción al esperado dato de inflación, que salió por encima del esperado (8.3% vs 8.1%). La inflación no afloja
La inflación subyacente (sin energía y alimentos frescos) repunta también con fuerza (+6.3% vs 6.1%)
Presión para la Reserva Federal en su reunión de esta semana (miércoles) con el mercado asignando opciones a una subida de 100 puntos básicos y dando por hecho la de 0.75%
Sin escapatoria esta semana, todos los sectores cierran en rojo aunque los defensivos (salud, consumo estable) ceden algo menos
Destaca el gran comportamiento de la banca europea, todavía con el viento de cola de las últimas medidas del Banco Central Europeo
El dólar continúa apreciándose y vuelve a cotizar por debajo de la paridad frente al euro.
Esta semana todas las miradas estarán puestas en la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés el miércoles
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✍️Pesimismo extremo
Están siendo momentos complejos en los mercados. Creemos que esto no se le escapa a nadie tal y como van las cosas. En los últimos días hemos podido hablar con varios inversores de los de verdad, intentando entender su punto de vista sobre la situación actual y, sobre todo, preguntándoles acerca de qué podría hacerles cambiar su opinión negativa sobre el mercado. No hay mucho optimismo ahí fuera y, el que hay, depende de factores que parecen lejos de conseguirse.
Uno de ellos es un final de la guerra en Ucrania, que no tiene una solución fácil aunque los avances del ejército local puedan acelerarla. Otro es una moderación en las presiones inflacionistas en EE.UU, para lo que todavía queda tiempo y más después del mal dato de inflación y de inflación subyacente de esta semana. Siendo sinceros, nadie tiene ni idea de cómo puede evolucionar el tema de la inflación, y es que depende de un conjunto de factores extremadamente complejo. Quizá tendamos a ser especialmente optimistas al pensar en que todo va a solucionarse. Por último, la posibilidad de que sea posible conseguir un aterrizaje suave en la economía, una caída de la inflación sin un gran impacto en el PIB, el paro o los beneficios empresariales. Seguirán siendo semanas inciertas.
Todo el mercado parece estar posicionado en el mismo lado, lo que podría terminar siendo incluso positivo.
Es en estos momentos de pesimismo generalizado, cuando todos somos conscientes de los riesgos a los que nos enfrentamos y se va poniendo poco a poco en precio cuando terminan apareciendo las oportunidades.
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📻Podcasts y entrevistas
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