💬Pensando en Alto #81: Paciencia y sangre fria
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📈Mercados
Las bolsas globales viven una gran mejoría tras vivir varias semanas muy bajistas.
El rebote se produce en la mayoría de bolsas, principalmente la americana que era la más castigada en el año.
Las criptomonedas rebotan ligeramente, el Bitcoin se mantiene en el nivel de los $21.000 por BTC y el Ethereum en $1,224 por ETH.
(Otra) semana marcada por la FED, Jerome Powell anunciaba que su compromiso para luchar contra la inflación es “incondicional”.
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Paniciencia
En estos meses tan complicados muchos inversores han pensado de todo sobre qué hacer con su cartera de inversión: ¿liquido todo?, ¿continúo comprando?, son algunas de las grandes dudas que a todos nos puedes pasar por la cabeza en épocas de pánico o euforia.
Algo que nos enseñan las finanzas conductuales es que el inversor promedio tiende a dejarse llevar por el ruido que aparece en los momentos de mayor euforia y pánico, por lo que es importante mantener la cabeza fría y no dejarse llevar por cada falso rebote (en un mercado bajista hay muchos), y entender muy bien cuál es la situación de cada compañía en la que inviertes. Paciencia en el pánico.
Este grafico nos muestra en que momentos el inversor tiende a entrar en panico o codicia, y se resume en aguantar las perdidas mucho tiempo y vender cuando posiblemente más cerca esta de rebotar y vender las ganancias antes de lo que deberia y en ocasiones entrar a comprar demasiado tarde, es decir cuando el mercado ya ha descontado todo lo bueno que iba a tener y sufrir las caidas.
Si tu estrategia de inversión te ha funcionado anteriormente, no te dejes llevar por el ruido del mercado y continua con ella, siempre es importante estar al tanto de lo que ocurre, pero hay que ser consciente de cuanto de ello ha descontado ya el mercado. No decidas si invertir o no leyendo el periodico.
“Durante los 13 años que gestione Magellan Fund, el mercado bajó 9 veces 10% o más. Cada vez que bajaba, el fondo bajaba más. Así que simplemente no me preocupé por eso.” - Peter Lynch (29.2% anualizado en 13 años)
La situación actual es complicada, alta inflación, recesión en el horizonte, esto significa caída de las ventas y caída de los márgenes en la mayoría de empresas de los índices y es lo que el mercado ha ido descontando durante el año.
Es importante analizar bien el impacto en las compañías que tengas en cartera y entender en cada una de ellas que está descontando el mercado. Ten cuidado con justificar inversiones aplicando múltiplos cuyos ingresos y beneficios de los próximos años son muy inciertos debido a que sus modelos de negocio no han sido puestos a prueba de una recesión (sobretodo en empresas tecnológicas de reciente creación). Es por esto en parte por lo que algunas pueden continuar cayendo, si sus beneficios estan en el futuro y ese futuro cada vez es más lejano… cuidado. Por ejemplo: modelos de negocio que no han conseguido ser rentables con los tipos en negativo.🚨
¿Un rebote fuerte? mucha gente ha empezado a invertir a raíz de la pandemia o en los últimos años del mercado alcista atraído por las altas rentabilidades tanto en acciones como en criptomonedas. El aumento de la liquidez en el sistema ha sido el principal causante de ver valoraciones desorbitadas en la mayoría de activos más especulativos. A diferencia de en 2020, ahora los bancos centrales están drenando esa liquidez del sistema, la inflación y el propio mercado está ocupándose de evaporizar las ganancias y la liquidez de muchos inversores.
Tengan calma, paciencia, o sangre fría, entiendan en que invierten y no esperen un rebote muy agresivo ya que la situación macroeconómica es muy distinta a la vivida estos años atrás.
El mercado no es tonto, pero a veces se pase de frenada, y es entonces cuando tiene sentido aprovecharlo si conoces bien los activos en los que inviertes y el horizonte temporal.
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¡Feliz semana!